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Frankenrieth wurde 1352 erstmals urkundlich erwähnt.
Frankenrieth war eine selbständige Gemeinde mit Buch, Kühbachhof und Ottenrieth. Ab 1830 gehörte Frankenrieth zur Gemeinde Lennesrieth. 1972 wurde die Gemeinde im Zuge der Gebietsreform in die Marktgemeinde Waldthurn eingegliedert.
Heute leben in Frankenrieth ca. 45 Personen.